界面新闻记者 |
时隔半年，中国证券投资基金业协会公布了2024年下半年公募基金销售机构保有规模的百强名单。这是统计数据口径改革后，协会第二次公布代销百强的详细数据。
新名单中，保有规模前100名的代销机构中，券商共有56家，银行渠道有23家，第三方代销有19家，保险机构有2家。
100家代销机构中，非货基金的保有总规模合计为9.54万亿元，相比上半年的8.82万亿元增加了8.23%。银行仍是中流砥柱，合计保有量为4.22万亿元，占比约为44.21%；券商渠道的非货保有规模为1.9万亿元，相比去年上半年的1.61万亿元增加了18.49%；第三方及保险渠道的非货保有规模为3.42万亿元，相较去年上半年的3.21万亿元增加了6.14%。
截至去年年末，前100家代销机构权益基金的保有规模为4.85万亿元，相比去年一季度末的4.72万亿元增加了2.83%。这和去年的“924行情”有关，多数权益基金的净值有所增加，总规模也水涨船高。
其中，银行渠道的权益基金保有规模为2.03万亿元，相比去年上半年的2.11万亿元出现缩水。从占比来看，银行渠道的权益基金保有量占总数量的比例约为41.93%，相比去年上半年的44.79%下降了3.74%。这表明银行渠道虽然仍是权益基金销售的“大本营”，但在激烈的竞争中份额已经被券商、第三方渠道日渐蚕食。
此消彼长，56家券商渠道的权益基金保有规模合计为1.32万亿元，相比去年上半年的1.18万亿元增长显著，占比也从去年上半年的24.92%增长到27.26%，这得益于一些新发基金采取“券商结算”模式，和券商进行深度绑定。
19家第三方代销渠道的权益基金保有规模为1.5万亿元，占比约为30.92%，相比上半年相差不大。这反映了第三方代销渠道的投资者仍以“长尾人群”为主，投资金额较少，投资群体较为稳定。
得ETF者，得天下。受益于去年下半年A500ETF及联接基金的影响，100家代销渠道中指数基金的保有规模飙升至1.7万亿元，券商成为最大赢家。56家券商渠道指数基金的保有规模达到了9827亿元，占比为57.67%；第三方渠道的保有规模为5289亿元，占比为31.04%；银行渠道指数基金的保有规模仅为1923亿元，占比为11.29%，这和ETF联接基金的规模较小有关。
从非货基金整体规模来看，截至去年末，前十名分别为蚂蚁基金、招商银行、天天基金、兴业银行、工商银行、中国银行、建设银行、腾安基金、平安银行和中信证券，前十名代销渠道均迎来环比增长。其中，蚂蚁基金环比增长8%，招商基金环比增长超10%，中信证券、华泰证券股的增幅分别为14%、11%。
具体到单个渠道的保有规模对比来看，权益基金方面，前十的头部代销机构依次为蚂蚁基金、招商银行、天天基金、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信证券、农业银行和华泰证券。相比去年上半年数据，蚂蚁规模环比增加近7%，招商银行环比下降了12%，华泰证券增幅超11.2%，兴业银行则下降了4.7%。
为什么会出现非货基金保有量上涨，但权益基金规模缩水的情况？有分析人士表示，这意味着该渠道的权益基金销售较为疲软，债券基金成为“冲规模”的主力。类似情况并不少见，以中信银行为例，该渠道的非货基金保有规模环比增加19%，但权益保有规模则环比减少4%。
指数投资的大潮下，相比依赖于基金经理及团队的主动选股能力，“透明、低廉、方便”的指数基金正在成为投资者的首选。
虽然银行渠道依旧是非货基金代销的主力军，但面临的困境已经愈发明显。部分头部银行已经开始“自救”。去年7月18日，招行行长王良在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布招行公募基金费率全面一折起，这个全面就是指全渠道、全品类、全买入费率。
今年2月份，中信银行也宣布开启基金费率“打折季”，有超3500只公募产品参与活动，多只基金产品申购手续费率1折优惠。对于喜欢中长期投资基金的投资者来说，购买申购费率打1折的A类份额，其性价比或要高于按日收取销售服务费的C类份额。
除了费率打折之外，还有更深层次的问题亟待解决。“市场好的时候，基金产品才好卖；行情不好的时候，卖出去一款基金产品，很可能会损失一个客户。”有一线银行理财经理表示，一旦基金亏损，往往影响的是客户对银行的信任度，“虽然银行代销的产品并没有赔偿的责任，但客户也会责怪银行对产品的筛选和推荐有问题。”
界面新闻记者了解到，银行支行一般都有代销产品的任务，支行将任务摊派到网点，并对理财经理进行相应考核，指标挂钩绩效和奖金。由于任务是总体考核，一个人完不成，全支行、全网点都会受影响。为了完成销售任务，一些员工不得不自己购买，在产品募集时买入，等待产品结束建仓期、开始运作时，便直接卖出。而这部分资金对于基金的运作却是“百害无一利”，“一切只为了完成任务”。
在去年上半年度的业绩发布会上，招商银行人士表示，“费率打折不仅仅是为了给客户省钱，同时也推动基金代销业务从传统的流量经营向着规模经营方向转型，倒逼我们真正从客户需求出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营’、‘重销量、轻保有’的局面。”
“基金代销的颓势并非个别机构面临的困惑，更是行业面临的挑战。现在业内已经形成共识，对于客户的维护及拓展更应该强化服务和陪伴，建立围绕客户投前、投中、投后的一站式服务能力。”某公募评论人士表示。
